华住酒店集团在5月51日公布2018年第一季度财报的同时，还正式宣布了对雅高进行战略投资。而在2016年锦江酒店集团也曾增持雅高股份，成为雅高第二大股东。这也使得两大酒店集团在雅高的布局上形成了一微妙格局。

　　业绩增幅超预期，华住再次战略投资雅高

　　5月15日，华住酒店集团发布了2018年第一季度财报。得益于酒店集团网络的扩张，平均RevPAR(每间可供出租客房收入)的增长和桔子水晶酒店集团的并入，华住酒店集团第一季度净营收20.912亿元，同比增长29.6%，业绩增幅超出预期。

　　与此同时，在第一季度的财报中，华住也宣布了一项战略投资动作。华住酒店集团对雅高进行战略投资。

　　这不是华住首次与雅高达成战略联盟。早在2014年底，双方就签署了长期战略同盟协议。而到2016年在正式结成战略联盟。此后，华住获得了在中国地区美居、宜必思和宜必思尚品的特许经营权，美爵酒店和诺富特酒店的共同开发权、以及泛中国地区雅高Luxury和高端酒店28%的股权。

　　据悉，此次战略投资，华住通过公开市场购买了雅高的股份，目前已持有雅高酒店集团约4.5%的股权。此外，华住还将争取在雅高集团董事会的发言权。

　　从2016年雅高旗下酒店品牌在中国酒店市场的发展来看，华住想要获得雅高董事会发言权的概率并非很难。

　　华住自接手雅高品牌的两年多时间以来，雅高麾下美居、宜必思尚品和宜必思品牌以及共同开发的美爵、诺富特等五个品牌在中国的发展驶入快车道。其中，宜必思品牌新增酒店超过50家，并于近日迎来其在中国的第100家酒店开业，预计将在2018年底突破150家。目前，宜必思酒店在中国一线城市的平均RevPAR已达到350元以上。华住在筹酒店中，尚有132家为宜必思、宜必思尚品、美居、美爵、诺富特品牌。

　　可以说，在中国大陆、中国台湾、蒙古国区域的雅高品牌，在华住手里实现了酒店规模与经营效益的双向提升。

　　锦江增持雅高股份，是雅高第二大股东

　　事实上，华住并非中国酒店集团中唯一一家持有雅高股份的企业。在2016年华住完成与雅高大中华区奢华及高端品牌的交叉持股的结盟之时，上海锦江国际酒店集团将其在雅高的持股比例提升至11.7%，自此，锦江酒店成为雅高第二大股东。

　　一时之间，两大酒店集团在雅高布局上行成了一种微妙的格局。甚至有知情者还透露，锦江酒店意欲通过增持雅高股份“曲线”入股华住。

　　对此，华住酒店集团CEO张敏在接受媒体采访时表示，她并不认为锦江会通过增持雅高这样的交易会对华住构成太直接的控制。毕竟雅高并非华住最大的股东，而且雅高在华住董事会也只有一个席位。

　　当时有分析指出，未来是酒店资本运作时代，不论锦江是否真的会曲线入股华住， 今后几大本土酒店巨头之间的资本关联会越来越密切。

　　华住不存在反击之说

　　两年后的2018年，华住增持雅高股份，并意欲获得雅高董事会发言权的操作，让当年与锦江的微妙格局再次重现。有人指出华住此举操作有反击锦江当年意图曲线入股华住的意图。

　　华美首席知识专家赵焕焱则表示，不存在什么华住反击之说。此次华住与雅高的合作，互相持股只是双方业务合作的一个保障。而在雅高的布局上，截止目前为止锦江只是财务投资，且在今年政府正面在境外投资上的规定要求，通过投资海外企业入股第三方集团都已不存在可操作性。

　　确实，在华住已透漏的信息来看，已持有雅高4.5%股份的华住近期内并不打算加大持股比例。此外，在谈到双方合作价值问题时，华住方面表示，华住将会进一步加深与雅高在中国市场的合作，目前正在策划一些项目;反过来，在华住国际化进程中，雅高作为国际品牌可以为我们提供一些经验。在实际运营方面，华住在解决问题和技术应用可以为雅高提供帮助，因此双方未来合作的空间十分巨大。

　　此外在华住与锦江这两大本土酒店在资本运作上的可能行，赵焕焱更是直言两者目前并没有此类操作的合理动因。